拼多多能否成为下一个淘宝？

拼多多的年度买家用户已经突破了4.18亿，这个数字超过了京东的3.05亿人，仅次于阿里巴巴的6.36亿年度买家。如果我们仅仅看这个数字的话，会发现拼多多已经超越了京东，成为了中国第二大电商。事实上，拼多多的确有一段时间市值超越了京东。
但是我们需要去分析，拼多多掌握的是真正的用户，还是流量？我们再从财报分析，如果用户数增长那么多，那么拼多多不应该赚大钱吗？事实却是，拼多多亏损在加大，Non-GAAP的亏损达到了39亿。财报出来后，几乎市场上所有投行都在下调拼多多2019年的盈利预测。那么拼多多的钱成本到底花到哪里去了？
答案是市场营销占据了巨大的成本。拼多多在2018年三季度市场营销费是收入的92%，到了2018年四季度市场营销费达到了收入的104%。从绝对金额来看，2018年四季度拼多多平台的促销补贴活动和品牌推广的销售费用高达60亿，同比增长了699%。
当然，市场上仍有许多对拼多多的乐观看法，不少外资行认为市场营销费用的增长将比收入增速要慢，最终平台依然会实现较好盈利。但历史上看，大量长期依靠补贴来“购买”GMV的电商平台是无法持续下去的。
整个中国消费是分层的，在拼多多上市前许多人质疑身边没有人使用拼多多，但我们当时指出拼多多用户并非典型的一线城市用户，而是大量在四五线城市和我们的农村。中国整体是一个平均收入较低的发展中国家，而不是北上广深为代表的一线城市。
但是理解这个问题后，我们思考拼多多渠道下层的壁垒有多深？
从商品的本质来看，往往是发达地区向不发达地区进行辐射。为什么大家要喝美国的星巴克，吃美国的麦当劳，甚至看美国的迪士尼超级英雄电影？背后还是美国作为全世界最发达国家，其文化可以向不发达地区输出。商品也是从城市辐射到农村，而非农村包围城市。长期看，如果我们认为中国的城镇化会继续下去，阿里淘宝的渠道会继续下沉，拼多多的壁垒就很脆弱。
从过去几年三四线城市的“棚改货币化”中，推动了这些城市居民的收入大幅提升。在收入提升后，价格已经不再是最重要的购买因素。从易观国际最新的调研报告中看到，三四五线城市居民对于消费最关注的是质量和品质。
从发展路径来说，拼多多已经难以复制阿里巴巴。阿里巴巴的崛起伴随着中国一代人的消费升级，从最早追求便宜的淘宝，到后面的天猫。而淘宝平台本身也向质量和品牌进行转型。可以说阿里巴巴是伴随着中国经济高速发展，中国人民可支配消费力的提高，一起成长起来的。
从用户重叠度看，拼多多用户和淘宝的重叠度很高，达到了80%。那么我们需要思考，这一部分用户到底是长期选择两个平台，还是最终会转向一个平台？从上面的分析中我们提到，拼多多要复制阿里巴巴的成功几乎不太可能，同时拼多多和淘宝的产品相似度还是比较高。从重叠度看，拼多多4.2亿活跃用户中，只有7000万没有安装淘宝。长期看，这些用户大概率依然会选择淘宝。拼多多通过渠道错位推动了这些用户的网购习惯，但大部分用户依然会选择产品品质、产品数量和服务体验更好的淘宝。
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大多数人看不懂拼多多，我们听到的多数观点无非是亲身经历拼多多质量差，品质不行，所以不看好。
但数据又往往非常打脸，根据目前有效的数据调查，拼多多的用户渗透率已经达到27.4%，成功超越京东，仅次于淘宝，目前排行业第2,（参考极光数据2018年12月26号电商行业研究报告）
怎么做到的？我先抛出观点
拼多多主要做好了以下2点，实现了快速崛起
1.流量套路
对微信社交裂变引流套路玩得炉火纯青，这为拼多多带来了稳定的流量，也是它能快速崛起的基础
2.针对不同人群制造惊喜的货品规划能力
划重点的词，是不同人群！惊喜！超出预期！
首先拼多多起家第一批挖掘的群体跟知乎上的人群是完全不一样的。
这也解释了为什么大多数知乎大多数答案是不看好。
它起家靠的是广大农村群体，跟知乎上一二线城市精英人群追求的商品需求完全不一样
不得不承认的是，中国经济发展到现今阶段，还是大量存在着只要价格低到令人发指，质量一般也能接受的这类人群大量存在，拼多多正是先靠着这部分人群实现了快速起量，给投资者画了够大的一个饼！
那么也许你会问了，这类人群消费层级偏低，拼多多把这批人挖掘干净后，还有发展潜力么？
我的回答是，有，而且很大！至于为什么，其实已经回答在第二点答案里了，如果你想听进一步分解，欢迎点赞收藏，后面有时间我给你细拆~
2019/3/12 许久没写答案，来埋下坑
上次我们讲到，拼多多核心竞争力是它社交电商流量套路+针对各类不同人群制造惊喜的能力
所以我们还是从上述两个层面出发去分析，为什么拼多多还有更多潜力可挖
首先是流量层面，只要社交电商的分享流量套路不被主流社交软件（wechat?）封杀
拼多多在流量层面短期基本不需要担心枯竭，
微信几亿的人群都可以成为拼多多的潜在流量池
拼多多只要专心把精力放在如何把货匹配到合适的人群即可
讲一个人货匹配案例吧
最成功的人货匹配案例应该就是针对Iphone的补贴营销
拼多多以每台补贴150-200元的力度和3C数码商合作把新款Iphone做到全网最低价
带来的效果是各类数码自媒体争相报道+同时吸引来大量中高端人群订单
几百万的营销投入带来近几十万的新订单+免费广告
这个ROI怎么算都是赚翻的！
这是其中一个成功案例，
而拼多多只要确保系统核心算法+高效运营+充裕资金投入
复制类似打法完全是可持续的，可挖掘类目如此之多，故事还有的讲讲~
Over

我觉得不会。
1.拼多多流量的持续性得不到保证。
之前拼多多在朋友圈大火，其实靠的是通过微信，吸引了很多之前没有自己接触过网购的消费者。这些消费者享受到了网购的体验，并不会局限在拼多多一个平台，他们会根据自己的需求开始选择自己需要的平台。
就拿我妈举例，之前每次她需要购买一些物品的时候，我就会主动说帮她去网上买，所以一直她都没有接触网购。在被同事安利了拼多多以后，她熟悉了网购的流程，打消了对网购的疑虑，开始在淘宝上买零食，在唯品会上买衣服。
拼多多的确开发了很多年长的用户以及非一二线城市的用户，但是这些用户并没有成为拼多多的忠实用户。诚然很多用户因为拼多多的低价一直使用拼多多，但是这样的低价能持续多久没有人能知道。


2.拼多多没有像阿里巴巴有伟大的领导以及长期的愿景。
拼多多可以说是上市特别快的公司了，但是正是因为快速的上市疯狂的扩张，也可以看出这家公司的急功近利。
我并没有看出这家公司的愿景。其实本来他们可以农村或者是县城为主要的服务目标，做好这一类客户的服务，公司的愿景就是消弭城乡差距。那么这样说不定拼多多还能往上走一个台阶。但是目前拼多多又开始注重高端，中端的市场，所以你真的很难看得出拼多多这个公司的目标到底是什么。
同时，公司领导人这一方面和马云的确不太有可比性。他的几次讲话，比如说她妈妈，她全家都在用拼多多，真的让你感觉不出来他的个人魅力。
3. 平台的体验
这这一点很多答案里边儿很多答主已经亲身讲述了自己的经历了，我就不赘述了。


综上所述，虽然我不敢断言拼多多以后会走向衰败，但是我也并不看好他会成为和淘宝一个级别的平台。


PS：大家看看这几分钟内突然冒出来的评论，就知道现在拼多多有多缺流量了

就像不懂拼多多崛起的逻辑，很多人同样不懂它亏损的原因。
昨日，拼多多（NSDQ：PDD）发布2018年财报，营收同比增长652%，活跃买家4.185亿，经营亏损为108亿元。乍一看，这极端的财报表现似乎仍是互联网烧钱补贴用户的思维体现，但股民却并不买账，这冰火两重天的财报一出，拼多多当日收跌17.45%，创上市以来最大单日跌幅！
Why？花朵财经（F-Finance）为你解读。
一、
资本市场不再宽容
拼多多诞生以来，与它有关的段子多多，质疑也多多。
去年6月份，当被媒体问及拼多多是否会成为京东的对手时，刘强东说：“不论零售业现在和将来发生怎么样的变化，有三件事从来没有改变过，对消费者们来说，他们永远只在乎质量、价格、服务。所以我并不在意商业模式的不同，我只在乎用户体验，如果你在中国有过购物经历，也许只用三次你就能知道答案。”
另外，网传马云如此评价拼多多：拼多多不能学淘宝（早起的低价模式），学淘宝死路一条。
然而时至今日，多个电商平台早已学步拼多多推出了拼购模式，就连曾经斩钉截铁说过“京东不拼购”的刘强东也食言而肥，淘宝更是推出了“特价版”，俩大佬夹攻拼多多。




至于商家自行开发的拼购模式，更是不胜枚举。




一面是满世界的口诛笔伐，承受着“四五线城市的淘宝”“拼夕夕”等恶名，一面却又引领了中国电子商务的拼购潮，这自然说明了拼多多的模式有其优越之处，2018年度财报显示，拼多多活跃买家达4.185亿，进一步抛离京东，距离阿里巴巴的6.36亿活跃用户似乎差距也不再遥远，毕竟，这是2017年的广告语还“三亿人都在用”，仅过了一年就改成“四亿人都在用”的拼多多。
看似情势一片大好，为什么这一次投资人们却不买账了呢？是因为美股太急功近利，容不得一个前途光明的电子商务网站暂时性的烧钱换用户之举吗？是资本寒冬的来临，催迫了人们对拼多多的盈利期许吗？
都是，也都不是。
美国股市固然重视回报，希望看到盈利稳步增长的财报，但美国股市同样也对故事的容纳性很高，如果因为不盈利就导致股价跌，那么长期不盈利（去年刚刚实现微盈利）的京东早就该退市了。
同样，所谓的资本寒冬，其实也并不能减弱人们对拼多多的期许，因为越是经济下行，廉价的拼多多理论上就发展得越快！
二、
“蹭”来的用户
据拼多多2018年度财报显示：全年总营收为131.2亿元人民币，同比增长652％；与此同时，全年含IPO一次性计算员工股权激励所产生的经营亏损为107.997亿元，非美国通用会计准则下（NON-GAAP），平台经营亏损为39.583亿元，而上年同期净亏损是6亿元，增长660%；同时拼多多一直在大力补贴引流，销售费用从13.446亿元大幅增加到134.418亿元、增长近1000%。
在花朵财经看来，拼多多的股价在年报亏损后大跌，最重要的原因是人们已经看到了拼多多的瓶颈——
如果拼多多面临的是无限广阔的市场，那么也就意味着资本市场将对它有无穷的期许，进而对它过度烧钱的模式也就会有无底线的容忍。






拼多多面临的是无限广阔的市场吗？当然不是。
中国电商客户数的阈值上限，几乎可以与阿里巴巴的客户数划等号。后者利用20年的时间早已探索出了网络世界中的电商疆界，然而拼多多在成立之初，不需要教育市场，只需要补贴补贴补贴，如此几乎不费吹灰之力就实现了用户数几何级的连续突破，某种意义上来说，这成就是站在前人的肩膀上达成。
由于早期形象的不同，京东和淘宝的客群尚有一定的不重叠，人们常说的“数码上京东，其它上淘宝”，“淘宝败家娘们多，京东抠脚大汉多”，就反映了这种情况。
那么拼多多的用户画像呢？
“广大的城乡结合部，或者说一二三线城市之外的京东、阿里用户群，即约等于拼多多客户群。”曾在京东工作过，如今在拼多多上班的晚聆（化名）告诉花朵财经。
“拼多多依然在快速增长，但如果要问它快速增长的尽头在哪里？那就像你站在海边遥望，已经看到了海船桅杆的尖。”行业观察人士@余笙告诉花朵财经，目前的拼多多，在快速增长的同时，其实已经显露颓势，因为它的用户数已经无限逼近其理论上限——淘宝用户数。
三、
“借来的”核心竞争力
“在我看来，社交网购是毒药，这个模式远非拼多多崛起的真正原因，任何电子商务网站都可以轻易模仿这种模式。拼多多曾经的成功，腾讯为它大开的流量方便之门是原因之一，9亿微信用户的社交潜力极大；巨额的补贴是原因之二。” @余笙告诉花朵君，拼多多黄铮借势的能力极强，先是段永平，后是马化腾，但拼多多的优势“都不属于自己”，这是它的致命缺陷，也正因此，资本市场对它的亏损容忍度不可能与对拥有自己不可替代独家优势的阿里、京东相比。


微信为拼多多敞开入口，允许其在朋友圈进行“拼购”，是拼多多崛起的最重要因素之一，但也成了拼多多口碑不尽如人意的原因。




“相比求爷爷告奶奶在朋友圈微信群让人帮忙‘砍一砍’，我们80、90后宁肯多花点钱。”陈女士曾是拼多多的深度用户，但目前已经回归淘宝和京东，她告诉花朵财经，“现在我们这些年轻人，恨不得变成冰岛人，最好不要和太多人有过多的联系，更别说要经常要别人帮你忙砍价，一次两次还好，但长久就是在欠人人情了，我宁愿给多几十块逛淘宝，也不想求人。而且身边的人还是逛淘宝多。”




四、
拼多多的自救
电商是互联网行业竞争最激烈的门类，新的技术模式层出不穷，电商的生存焦虑永远存在，在主营业务之外，不断开拓新领域并加深技术护城河，是京东、阿里一直在做的事，比如阿里今日风光无比云服务，在10年前曾被马化腾、李彦宏一起嘲弄，但马云还是豁出血本在2004年请来了王坚、张建峰等人，并答应每年投10亿，连投10年。
下图是2018年中国各企业研发投入一览，单位都是美元。可以看出，研发投入的多寡，基本上与该企业的地位、体量是相孚的。




近来，拼多多已经在自称“电商第二”，花朵财经注意到，被拼多多排到“第三”的京东，仅仅去年前三季度已经达到了86.4亿元，同比增长88%，这还不包括京东数科的研发投入。尽管这个数字仅是阿里的一半左右，但也算是国内互联网企业中数得着的了。
但根据拼多多财报，2018年，拼多多投入研发费用仅为11.161亿元，约为阿里的4%，京东的9%。这还是已经比2017年增长了764%之后的结果。
在昨天的电话会议上，黄峥称，基于分布式AI技术，拼多多开创了电商行业的差异化、个性化路径，将成立技术顾问委员会，由知名华人科学家陆奇领导技术委员会相关工作。黄峥还透露，拼多多将与全球多家科研机构协作，共同推进分布式AI技术的发展。
分布式AI技术是近几年AI技术的大热点，领军者是谷歌，国内是阿里，人们熟悉的阿尔法狗就是基于分布式AI系统，它也被公认为是自动驾驶汽车的解决方案……
但是，说句大实话，从拼多多过去两年的研发投入来看，花朵财经真的没有看到拼多多有向分布式AI这种前沿技术挑战的决心……要知道，谷歌去年的研发投入是133亿欧元，而且，谷歌的工程师和领导层在多个场合提到过，分布式AI距离普及还需要相当长的时间。
所以，拼多多的创始人、CTO们尽管也在多个场合提到“分布式AI”，但不由得令人这只是蹭蹭热度而并无诚意。
“研发投入并不能立即决定当下，但它可以决定未来。拼多多的研发投入是销售费用的10%不到，给人的感觉就是急功近利。”资深电商从业者黄伟金告诉花朵财经，“本质上，拼多多的路淘宝早已走过，廉价打天下是被淘宝摒弃的路，拼多多轻研发的现状如不改善，还沿着别人的旧路子继续走的话，一定会很快走下坡路。”
此外，在昨天的财报电话会议上，黄铮还表示，为进一步减少假货和侵权产品的数量，今年会在产品质量团队上新增500名员工打假。
他用了这样一段话来表达拼多多2018年的功绩：拼多多集中精力排查假货，目前已经大大降低假冒产品的投诉量，下架商品数量是投诉数量的150倍，关闭了超过6万家涉嫌违规的商家，同时还拦截了超过3000万个商品链接。
好嘛，9012年了，您这还在拿打假说事儿，拦截下3000万个假货链接，没拦截下的又是多少呢？




互联网的历史上，不乏一夕崛起，却在短时间内轰然倒地的企业，中国庞大的人口基数成为了拼多多的崛起温床，但当此人口红利挖掘殆尽之时，拼多多是该好好思考一下，如何才能在9012年继续生存。

黄铮不是刘表他是曹孟德，拼多多完全有机会超过淘宝。 我是2017年5月份入驻的，期间因为看了知乎上全是拼多多的黑料，一直到17年10月份才交了保证金开起的，我们2017淘宝有14家大c店。年订单量40w左右。 在没有接触拼多多的时候 我觉得千牛工作台很好的 ，但是这一年来，相比拼多多的优化。从网页端到学习阿里的工作台。一直在听取卖家心声在优化的，快捷短语自动识别之类的，可以负责的说 ，拼多多上接单800比淘宝上接400单要轻松，流量成本、客服成本降低 以及售后成本，拼多多有自动退款 效率很高的虽然还可能存在个别小漏洞，但是对比阿里的绿伞。我真的想骂人，阿里的产品经理 真的水平太差。阿里 做过 企业采购、中国质造、现在的扶贫 给了很大的流量入口，但是我觉得都做不起来的。因为阿里内部的矛盾，以及项目如果带不起来就放弃了 ， 相比拼多多要做的好很多， 现在团队比拼就四个最 、最低成本。拼多多胜，最好的服务拼多多胜，有qq群可以反馈、阿里的话。2018年 他们省钱 电话都打不通了，最佳的体验，拼多多胜，工作台的优化 ，以及订单号等细节 对整体框架的架构非常清晰，效率高。 去输出最好的品质。这个待定 因为平台现在还有很多渣渣也有劣币驱逐良币。真正实力大卖家 实力强但是对规则理解有限。所以卖不过那些渣渣。总结拼多多2018年。完胜

懒得长篇大论，简单说下拼多多的模式和ofo几乎是一样的，用大量的垃圾铺市场最终结果就是殊途同归。仅此发表一下观点。

感觉很难。平台人群限制。用户平均消费能力没有比淘宝用户强。
  坐标一线城市，身边没有一个同事用拼多多。家里的老人有用过。
  拼多多这东西，基本已经背定调了。在我眼中，甚至很多人眼中，就是低端跟山寨的代名词。乃至形成了固有思维。
  而且随着时间的发展，拼多多会逐渐走下坡路，因为他的用户很多老年人。不像淘宝，淘宝的用户大多互联网原住民，8090后，随着时间推移，会成为社会消费主力。拼多多老年多，越老越少，你懂的。
  除非转型，但是很难。因为已经被定调了。固有思维要打破，是需要非常长的一段路要走。不是说赞助几个综艺节目，找几个大v写几个文章就可以的，必然是从产品端出发。
  如果要转型，那就违背了拼多多创的初衷了。我来买你不就是为了买你的山寨跟便宜吗？如果你打击，我干嘛不去淘宝？大平台服务好。
  我也不是很懂，个人不成熟意见。欢迎指正。

总有人用大数据说问题
说拼多多怎样怎样的业绩
但事实是大部分人拼多多体验是不好的
为什么不好？
每个人都有他的故事
我的故事是买的排插烧了我的床单差点也烧了我的手机
卖家态度硬，态度差，说不怕你告不怕你投诉
反正从此拼多多一生黑
而且拼多多上的东西并不算特别便宜啊
淘宝上多便宜的东西没有？
反正我不看好拼多多

少吹牛了
高赞这么多水军
不如讨论一下拼多多什么时候凉透

其一，拼多多有几亿个帐号而已，真实的客户估计都少的可怜，想一想，qq和微信能直接登录的网站，其用户数量水分太大了。在这个用户量级为王的时代，把拼多多的底裤扒下来估计要吓死国外的投资者。
其二，天天刷低价，天天刷拼团，天天拉人，有几成点击是真实购物场景下所发生的？那么高的日活大多都是在拉人头骗点击的吧。
把这两项重要数据的底裤扒下来，一个真实的拼多多还能活几年？